El Banco de España está insistiendo
en las últimas semanas a las cajas para que salgan al mercado a emitir, sobre
todo las que han creado SIP. Estas entidades, de hecho, ya han tanteado el
mercado y esperan colocar deuda este mismo mes.
CINCO DÍAS Madrid
El martes fue BBVA quien abrió la primera ventana de
liquidez del año, a través de una emisión de deuda. Colocó 1.500 millones de
euros en cédulas hipotecarias a un plazo de tres años, a un precio caro, del 4,65%.
Lleva tres años inaugurando el mercado de deuda español. Esta operación fue
secundada inmediatamente por otros bancos europeos. Un día después, Santander también emitió
y también pagando el mismo tipo de interés.
La ventana para colocar deuda en el mercado de capitales está
abierta. El problema es que no se sabe cuándo se cerrará, explican todos los
tesoreros de bancos y cajas consultados. Además, cada vez que se despeja el
camino para emitir el precio se encarece, sobre todo para las entidades financieras
españolas, dada la desconfianza existente
entre los inversores.
Por ello, las entidades españolas quieren aprovechar el momento
para colocar tanto cédulas hipotecarias como deuda sénior, y así poder
obtener liquidez.
Pero son las cajas de ahorros las que tienen más
prisa y las que llevan ya varias semanas preparando sus emisiones.
“Ya hemos enviado los folletos a la CNMV, pero no sé lo que pasa
en esta institución porque no los ha registrado todavía, y hasta que no lo haga
no podemos emitir”, se quejaba el miércoles un ejecutivo de una caja.
La idea de la gran parte de las entidades de
ahorros, sobre todo de las que han creado SIP, es emitir este mismo mes. “Hay
que aprovechar que se ha abierto el mercado, y no se sabe cuando se cerrará,
pero estamos convencidos de que se cerrará otra vez”, señala un director
general de una gran caja.
Todas la fuentes consultadas, además, reiteran la
insistencia del Banco de España para que las cajas coloquen deuda a inversores.
El regulador lleva más de un mes insistiendo a las entidades del sector de
forma individual y en foros para que emitan, añaden las mismas fuentes. “Se ha
convertido en su obsesión. Emitir, emitir, emitir. Ese es el mensaje que nos
transmite en las últimas semanas”, dice otro directivo del sector.
Varias
entidades de ahorro saldrán al mercado con aval del Estado
El reto de
2011 es obtener liquidez y solvencia
Salir al mercado. Ese es el principal mensaje que está lanzando
en las últimas semanas el Banco de España a las cajas. Para que el mercado vuelva
a confiar en el sistema financiero del país el supervisor quiere que estas
entidades se exhiban, y para ello les pidió a finales de año que comunicarán al
mercado todos los detalles de su riesgo inmobiliario y liquidez, aunque luego
amplió la fecha a principios de año.
Con estos datos, que comenzarán a publicarse la próxima
semana, el supervisor pretende que las cajas salgan al mercado para emitir
deuda este mismo mes. Quiere que consigan liquidez para amortizar sus
vencimientos de deuda y para conceder créditos, ya que con la apelación al BCE
y a las cámaras de compensación solo se cubre el corto plazo. También espera
que comiencen a cotizar en breve o que lancen cuotas participativas y así
conseguir capital adicional para reforzar su solvencia.
El Banco de España quiere que se disipen las dudas sobre
la salud de las cajas. De ahí su urgencia para que aprovechen las ventanas que se abran
para obtener liquidez.
Para facilitar las emisiones, la CECA va a continuar con su
gira internacional explicando las
bondades de estas entidades. En enero mantendrán encuentros con inversores de
Asia y Oriente Próximo.
El tipo de operación que más están preparando las cajas
son emisiones de deuda con aval del Tesoro. El pasado ejercicio las entidades
de ahorro ya recurrieron a la garantía del Estado para refinanciarse, ante la dificultad para
acudir a los mercados