Un riesgo provisionado al 38%
El Banco de España calcula que
el conjunto de activos problemáticos que las cajas de ahorro tienen en
ladrillo asciende a 100.000 millones de euros. La cifra resulta de los
44.000 millones de euros que las entidades ya tienen en sus balances
como inmuebles adjudicados
Juande Portillo – Madrid – 23/02/2011
Solares. La mitad de los activos inmobiliarios que las cajas de
ahorros españolas se han adjudicado, mayoritariamente como consecuencia
de la explosión de esta burbuja, son solo eso, suelo. En concreto, estas
entidades acumulan 23.000 millones de euros en superficies sin
construir sobre un total de 44.000 millones de euros de activos del
ladrillo que pesa en sus balances. Así se desprende de los datos
publicados el lunes por el Banco de España. Un ejercicio de
transparencia, fervorosamente defendido por su gobernador, Miguel Ángel
Fernández Ordóñez, que si bien todos los expertos consideran
imprescindible, también califican de «tardío».
Y es que las cartas han tardado dos años y medio en ser colocadas
sobre la mesa, lo que acelera ahora el complicado juego de la
reestructuración del sector financiero. Unas prisas difíciles de
compatibilizar con los naipes del suelo, uno de los activos más
castigados del, ya malogrado, sector inmobiliario. Su precio se ha
devaluado con fuerza desde que se inició la crisis. Si el coste medio de
un metro cuadrado sin construir llegó a ser de 285 euros en 2007, esta
cifra se rebajaba ya a 190 euros a finales de 2010. Y a menor beneficio,
menor volumen de negocio. Según las estadísticas del Ministerio de
Fomento, de las casi 90.000 transacciones relacionadas con el suelo que
se registraron en 2004, se ha pasado a apenas 20.000 durante 2010.
«El del suelo es el problema más complicado, y al que menos solución
se le está dando. No está siendo fácil vender inmuebles finalizados,
pero no deja de existir cierta demanda latente. Sin embargo, nuestra
visión es que a corto plazo apenas un 15% de los suelos tendrán salida», ilustra Nicolás Llari, de la consultora inmobiliaria CB
Richard Ellis. «Las cajas acumulan suficiente suelo como para levantar
millones de viviendas en él, pero hoy día ni siquiera hay salida para la
vivienda que está construida», coincide José Luis Miró, socio de la
consultora inmobiliaria Knight Frank en España.
para ver la distribución por entidades pincha aquí
No hay milagros, además, ante semejante reto. «No tiene más solución
que dotar de mayores provisiones con cargo a estos activos para que el
valor en libros tienda al valor de mercado, que es muy bajo», apunta
Llari. «Luego habrá que ver cómo evoluciona todo en los próximos cinco o
10 años», agrega.
Hasta entonces, la opción es «aguantar estos activos en el balance de
la entidad, o en sociedades fuera de esta», apuntan los expertos. Esta
última vía, sería la que está tomando Criteria al convertir La Caixa en
Caixabank. La entidad cuenta con unos 3.050,2 millones de euros en suelo
en valor bruto -sin descontar la provisión realizada- de los que tiene
cubiertos 637,9 millones, un 21%. El volumen no provisionado de esta
entidad es uno de los más altos, aunque lo supera Banco Financiero. El
grupo de oficinas liderado por Caja Madrid cuenta con 2.095,9 millones
de euros de cobertura sobre los 5.119,9 millones que posee físicamente
en solares. Su ratio de cobertura es, sin embargo, uno de los más altos,
con un 40% del total. Las cajas que, porcentualmente, tienen peor
cubierto este activo inmobiliario son Caja Vital, que apenas tiene
provisionado un 18,1% de los 138 millones de euros que tiene en solares,
y Kutxa, que cubre un 19% de los 324 millones de euros en suelo que
tiene en su balance, según los datos comunicados a la CNMV. 17.000 millones más en riesgo
Paralelamente al suelo físico con el que ya cargan las cajas, las
entidades han concedido créditos sobre suelo urbano y urbanizable por
valor de 39.000 millones de euros. De estos, 17.000 millones
corresponden a préstamos de alto riesgo, que están ya bajo vigilancia
(10.000 millones) o se consideran directamente dudosos (7.000 millones).
«Entre activos inmobiliarios y créditos, la exposición de las cajas al
suelo es de 62.000 millones de euros», detalla Julio Gil, socio director
de la consultora Horizone. «Esto marca una diferencia clave con las
crisis pasadas. Antes, la exposición de las entidades al suelo era
marginal. Hoy es el problema más grave», concluye.
Un riesgo provisionado al 38%
El
Banco de España calcula que el conjunto de activos problemáticos que las
cajas de ahorro tienen en ladrillo asciende a 100.000 millones de
euros. La cifra resulta de los 44.000 millones de euros que las
entidades ya tienen en sus balances como inmuebles adjudicados; sumados a
los 28.000 millones en créditos concedidos al sector que han sido
puestos bajo vigilancia (subestándar); más los 28.000 millones dedicados
a créditos ya calificados como dudosos. El año pasado, el supervisor
obligó a la banca a aumentar las provisiones sobre los activos
adjudicados y a acelerar el calendario de cobertura de los créditos que
entran en mora. Según los datos publicados el lunes por el Banco de
España, las cajas contarían hoy día con una cobertura de 38.000 millones
sobre los 100.000 millones de riesgo (7.000 de aprovisionamiento
genérico y 31.000 de específico para los morosos). Es decir, un 38% del
total del balance tóxico.
En el caso del suelo adjudicado, no
obstante, los datos facilitados por las propias entidades a la CNMV
muestran que se ha provisionado un tercio del total (un 33% sobre el
conjunto de los 23.000 millones de euros).
Las cifras
23.000 millones de euros acumulan las cajas en
suelo, es decir, un 52% del total de los activos inmobiliarios que se
han adjudicado.
39.000 millones de euros más corresponden a créditos relacionados con solares que las entidades han concedido.