Cinco Días. – Antes de que el terremoto financiero sacudiera el sector bancario español y precipitase un rápido proceso de concentración,
cada cajita de ahorros, cada pequeño banco tenía una, si no dos,
filiales de seguros. Caixa Penedès D’Assegurances; Caja Guadalajara
Operador de Bancaseguros; Cajacanarias de Vida y Pensiones…
Con la nacionalización de buena parte del sector y la oleada de fusiones, la estrategia y las alianzas en la venta de seguros han
tenido que revisarse en casi todos los grupos. En las concentraciones
de cajas, se ha ido imponiendo un único proveedor y la tendencia
generalizada ha sido buscar una aseguradora potente que se convierta en
el socio único para la comercialización de pólizas.
Durante los últimos cuatro años se han producido más de 40 operaciones vinculadas a las alianzas de bancaseguros: nuevos contratos, absorción de aseguradoras, compensación a antiguos socios por pérdidas de redes…
Solamente en CaixaBank, han tenido que hacer más de
una decena de transacciones: integrar las filiales de Banco de Valencia,
y de las cuatro cajas pertenecientes a Banca Cívica (absorbida por el
grupo), separar los negocios de vida, que han pasado a VidaCaixa, y los
de no vida, que han recalado en SegurCaixa Adeslas (su joint venture con
Mutua Madrileña). Además, han tenido que compensar a los antiguos
socios desplazados, como es el caso de Zurich, Caser o Aegon.
El proceso ha sido complejo, pero el panorama ya está prácticamente
despejado. La mayoría de los grandes grupos bancarios ha buscado un único proveedor de seguros. Santander selló el año pasado una alianza global con la aseguradora holandesa Aegon. A comienzos de este ejercicio,Bankia y Mapfre formalizaron un acuerdo similar y hace una semana Sabadell y Zurich hicieron lo propio.
Mientras, Bankinter amplió el año pasado su acuerdo con Mapfre, que era solo para seguros de vida y se extendió a todo tipo de pólizas (automóviles, pymes, hogar…). Además, Popular mantiene una alianza desde 1988 con la alemana Allianz, ampliada con la absorción de los seguros provenientes de la compra de Banco Pastor. Y Generali es el socio asegurador de Cajamar. Por su parte, Caser es el primer socio asegurador (aunque no el único) del grupo Ibercaja, BMN y Liberbank.
“Una de las claves de los últimos acuerdos es que los bancos han
aumentado el nivel de comisiones que cobran sus redes por comercializar
seguros, lo que ha permitido reducir el precio que han tenido que pagar a
las aseguradoras”, explica un banquero de inversión especialista en el
asesoramiento de este tipo de transacciones.
Para las entidades bancarias, la formalización de este tipo de
acuerdos ha sido fundamental por dos motivos: ha supuesto una
importante fuente de ingresos en unos momentos en que
estaban muy necesitados de capital para afrontar ingentes saneamientos
y, en segundo lugar, porque les permite potenciar una nueva fuente de
comisiones, algo clave en un momento de tipos bajos y caídas de los
márgenes de intereses.
Flecos pendientes
Tras la batería de operaciones, que ha dado mucho trabajo a los
bancos de inversión especializados, la mayoría de los grandes grupos
bancarios españoles tiene un único socio asegurador de referencia. Tan
solo BBVA no tiene joint ventures y ha preferido
apostar por un acuerdo de distribución de seguros de autos con Liberty y
de seguros de salud con Sanitas.
Entre las pocas incógnitas que siguen aún sin resolverse están la doble alianza que mantieneNovagalicia Banco (adquirido por el venezolano Banesco). Aviva reclama, a través de la vía arbitral, 430 millones por haber dejado de ser el distribuidor exclusivo. Por otra parte, Catalunya Bancmantiene
una joint venture con Mapfre y, cuando se sustancie la privatización de
la entidad, la aseguradora tiene derecho a rescindir el acuerdo.
Una fuente inagotable de ingresos
M. M. M.
La reordenación de las alianzas de seguros ha supuesto una importante
fuente de ingresos para algunas entidades financieras. Así, Santander
calcula que el acuerdo de bancaseguros con Aegon le reportará 410
millones de plusvalías, y Sabadell ingresará 107 millones por la alianza
firmada hace una semana.
Al margen de estos pactos –por los que se crea una compañía
controlada al 50% por banco y aseguradora, que comparten las comisiones
generadas en la venta de pólizas–, otra de las vías por las que las
entidades han rentabilizado sus carteras ha sido a través del reaseguro
de las mismas.
La primera operación la protagonizó Santander, hace dos años, al
firmar un acuerdo con Abbey Life Insurance, por el que reaseguró toda la
cartera de vida riesgo individual en España y Portugal. Esta operación
le generó un resultado extraordinario de 337 millones de euros.
Esta tendencia fue seguida en los meses posteriores por CaixaBank y
BBVA. La entidad catalana cerró en noviembre de 2012 una operación de
reaseguro con Berkshire Hathaway Life Insurance, propiedad del
financiero Warren Buffett, apuntándose unos ingresos extraordinarios de
524 millones de euros. BBVA realizó una transacción muy similar, al
reasegurar el 90% de sus seguros de vida en España con Scor Global Life
Reinsurance Ireland, y obtener un resultado extraordinario de 441
millones brutos. Con esta misma firma cerró Sabadell un contrato para
resasegurar la cartera de seguros de vida procedentes de CAM.