Nuevo cambio en las reglas de juego de la reestructuración
financiera española. Ahora, para acelerar el proceso de fusiones y para
que las pujas cuenten con el mayor número de ofertas posibles. El Banco
de España, de acuerdo con el Gobierno, ha decidido invitar a todas las
entidades, incluidas aquellas que recibieron hace más de un año ayudas
del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) en forma de
participaciones preferentes, a que pujen por las firmas intervenidas.
24-01-2012 –
De esta forma, el supervisor abre la mano para que Bankia, BMN,
Banca Cívica o Unicaja con Caja España-Duero puedan presentar ofertas
vinculantes por todas las entidades que el FROB está subastando o
subastará en los próximos meses. La primera en aprovecharse de este
cambio ha sido Bankia, que el pasado 13 de enero presentó oferta no
vinculante por Unnim.
BMN, mientras, espera también pujar por el Banco de Valencia.
Estas entidades han logrado alcanzar las exigencias de capital
impuestas tanto por el Banco de España como por la Autoridad Europea
Bancaria (ABE) gracias, en parte, a las ayudas públicas recibidas por el
Estado a través del FROB.
Pero a diferencia de las instituciones intervenidas, estas cajas han
logrado también captar capital privado o fusionarse con otra caja para
sanearse, caso de la entidad castellanoleonesa. Además, la inyección de
capital se ha realizado a través de la suscripción de participaciones
preferentes, figura que el FROB interpreta como crédito, ya que estas
entidades tienen que devolver un interés anual del 7,75% por este
instrumento. El FROB diferencia así entre las cajas que han sido
recapitalizadas con dinero del Estado, que son las que han sido
intervenidas y han comenzado a subastarse, y las que han recibido FROB
1, donde el Estado es acreedor, no un accionista.
Pero para lograr que Bankia, Banca Cívica, BMN o Unicaja puedan pujar
por las entidades intervenidas, el FROB ha tenido que realizar un
cambio en sus estatutos internos, previa consulta con Bruselas. Según su
anterior regulación, que data de 2009, las instituciones con ayudas
públicas no podían «llevar a cabo planes de expansión mediante la
adquisición de otras entidades». De esta forma se limitaba la operativa
de estas cajas. La semana pasada, sin embargo, el FROB cambió la norma.
Fuentes vinculadas al Fondo de Reestructuración aseguran que con la
redacción inicial se había extralimitado a las exigencias de Bruselas,
razón por la que entendían que era justo que las cajas con FROB 1
participaran en las próximas subastas.
La justificación inicial se explicaba como una medida para evitar una
distorsión de la competencia entre entidades con ayudas públicas y
entidades sin ellas. Así, estas entidades tampoco podían ofrecer
depósitos a tipos de interés superiores al resto.
El cambio regulatorio actual se ha producido, sin embargo, sin
comunicación pública hasta el momento. Llama la atención el hecho de que
sea ahora, un año y medio después de entrar en vigor el fondo, cuando
el Banco de España se ha dado cuenta de que se había extralimitado al
imponer vetos a las entidades con participaciones preferentes suscritas
por el FROB que no establecía Bruselas.
La modificación, además, tiene efecto con la subasta de la catalana
Unnim, mientras que con la subasta de CAM estas cajas: Bankia, BMN o
Banca Cívica, no tuvieron opción a mirar los libros de venta para
comprobar si estaban o no en condiciones de pujar por ella.
Una vía para que Rato apruebe el examen
Una de las principales vías que pretende implantar el Gobierno para
forzar las fusiones es suavizar el calendario de las nuevas provisiones
para aquellas instituciones que participen en una operación corporativa.
La idea es que estas entidades puedan realizar sus dotaciones en dos
años. Además podrán cargarlas contra resultados y contra su capital.
La entidad más afectada por las nuevas exigencias del Gobierno es
Bankia. Según un informe de BBVA, la firma que preside Rodrigo Rato
necesitaría unas provisiones adicionales de 7.474 millones por sus
activos inmobiliarios. Esta cifra es ligeramente mayor a la que
inicialmente se comentó el jueves en el consejo de BFA. Esta cantidad
pone en una delicada situación a la tercera entidad financiera española,
sobre todo si se ve obligada a dotarla en un año. Varias fuentes del
grupo aseguran que si el calendario se amplía a dos años, Bankia debería
hacer un importante esfuerzo pero no necesitaría realizar una gran
fusión para sanearse. «Bankia va a ser uno de los cuatro grandes
protagonistas de la reestructuración financiera», señala una fuente de
la entidad. La firma ha presentado oferta por Unnim, compitiendo así con
Santander, BBVA, Popular, Ibercaja y JC Flowers. De adjudicarse la caja
catalana, Bankia podría relajar sus necesidades de provisiones en un
tiempo. Otras fuentes afirman que ya podría disfrutar de un calendario
más laxo de dotaciones al no haber completado aún la integración de las
siete cajas que la conforman -Caja Madrid, Bancaja y las cajas de Ávila,
Segovia, La Rioja, Canarias y Laietana-. De cualquier forma, la entidad
liderada por Caja Madrid prevé participar en otras subastas si no
consigue llevarse Unnim. Eso sí, Cataluña es la región donde quiere
crecer.
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